隨著傳統(tǒng)制造業(yè)向數(shù)字化、智能化及綠色化的高端形態(tài)轉(zhuǎn)型與發(fā)展，激光器技術(shù)亦將持續(xù)進(jìn)化，朝著更高功率、智能化控制及國(guó)產(chǎn)化替代的方向邁進(jìn)，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)激光器在諸如高端清洗、新能源焊接、光伏產(chǎn)業(yè)、3D打印等高端制造行業(yè)的應(yīng)用比例不斷增長(zhǎng)。

一、激光器行業(yè)概述

激光器是一種能夠生成并輸出激光的裝置，構(gòu)成了激光技術(shù)及其應(yīng)用的基礎(chǔ)框架。它由泵浦源、增益介質(zhì)（或工作物質(zhì)）以及諧振腔三大組件構(gòu)成：泵浦源負(fù)責(zé)供給能量，增益介質(zhì)吸收這些能量后釋放出受激輻射光，而諧振腔——由一對(duì)反射鏡構(gòu)成——則與這兩部分協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)對(duì)受激輻射光的放大，最終產(chǎn)生激光。激光以其高亮度、卓越的單色性、高度的方向性以及優(yōu)異的相干性等特性而著稱(chēng)。

激光器在信息通訊、材料處理、醫(yī)療保健、照明技術(shù)、傳感與檢測(cè)等多個(gè)領(lǐng)域均得到了廣泛運(yùn)用。作為終端激光系統(tǒng)裝備中的核心光學(xué)組件，激光器的性能直接關(guān)乎到激光設(shè)備所輸出光束的品質(zhì)與功率水平，是下游激光設(shè)備中最為關(guān)鍵的部件。

得益于中國(guó)對(duì)工業(yè)化進(jìn)程的快速推進(jìn)，特別是制造業(yè)領(lǐng)域由低端向高端的積極轉(zhuǎn)型，近些年工業(yè)激光技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化得到了飛速發(fā)展。其中光纖激光器由于光電轉(zhuǎn)換效率高、輸出光束質(zhì)量好、環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)、批量使用成本低等優(yōu)勢(shì)特征而廣泛應(yīng)用于工業(yè)、通信、醫(yī)療、國(guó)防等多個(gè)領(lǐng)域，在各領(lǐng)域激光切割、激光焊接、激光增材制造等材料加工市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。目前光纖激光器市場(chǎng)規(guī)模在中國(guó)工業(yè)激光器市場(chǎng)規(guī)模中占據(jù)近70%的份額，而半導(dǎo)體激光器和CO2激光器只有近20%的市場(chǎng)份額。

二、激光器產(chǎn)業(yè)鏈概述

激光器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，包括光學(xué)材料、機(jī)械材料、電子材料及其他輔料；產(chǎn)業(yè)鏈中游為激光器制造與生產(chǎn)環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)鏈下游為激光切割、激光焊接、激光打標(biāo)等激光加工設(shè)備制造商及軍工、機(jī)械、電子、汽車(chē)、航空等最終應(yīng)用環(huán)節(jié)。

1、上游

制造激光器所需的基礎(chǔ)材料涵蓋光學(xué)、機(jī)械、電子及其他輔助材料范疇，具體來(lái)說(shuō)，光學(xué)材料包括光纖、光學(xué)芯片、聲光晶體、泵浦源以及鏡片等關(guān)鍵組件；機(jī)械材料則涉及熱沉、殼體以及各類(lèi)機(jī)械配件；電子材料則主要包含電子元器件和電源等。這些原材料的成本在激光器總成本中占據(jù)了60%至80%的比重，對(duì)激光器的成本結(jié)構(gòu)及利潤(rùn)空間具有顯著影響。

值得注意的是，半導(dǎo)體激光器的終端客戶(hù)往往對(duì)波長(zhǎng)、功率等技術(shù)參數(shù)有高度的定制化需求，相比之下，光纖激光器主要以半導(dǎo)體激光器作為泵浦源，其生產(chǎn)過(guò)程相對(duì)更為標(biāo)準(zhǔn)化和工業(yè)化。因此，在成本結(jié)構(gòu)上，光纖激光器的原材料成本占比要高于半導(dǎo)體激光器，而半導(dǎo)體激光器的人工成本占比則相對(duì)較高。

2、中游

激光器行業(yè)作為技術(shù)密集型領(lǐng)域，其產(chǎn)品定價(jià)在一定程度上體現(xiàn)了其技術(shù)附加價(jià)值。同時(shí)，隨著上游原材料國(guó)產(chǎn)化的推進(jìn)，原材料采購(gòu)成本顯著降低。在此背景下，行業(yè)頭部企業(yè)通過(guò)規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢(shì)，享受著更低的單位原材料采購(gòu)、人工及制造費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)了更高的產(chǎn)品毛利率。例如，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體激光器領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)凱普林、長(zhǎng)光華芯和炬光科技，在2023年分別取得了39.85%、33.54%和47.96%的毛利率；光纖激光器領(lǐng)域的佼佼者銳科激光和杰普特，同年也分別實(shí)現(xiàn)了26%和41.11%的毛利率，均處于行業(yè)前列。

此外，相較于中低功率的激光器產(chǎn)品，高功率激光器產(chǎn)品展現(xiàn)出更高的毛利率。根據(jù)調(diào)研報(bào)告，以凱普林為例，2023年其主流1kW至3kW功率段的光纖激光器系列產(chǎn)品銷(xiāo)售占比相較于去年增長(zhǎng)了38.5%，這一增長(zhǎng)帶動(dòng)了光纖激光器整體毛利率同比上升14.13個(gè)百分點(diǎn)。尤為值得一提的是，當(dāng)期6kW及以上功率段的光纖激光器毛利率達(dá)到了31.86%，超出了光纖激光器整體的毛利率31.39%。

近年來(lái)，激光器行業(yè)的國(guó)產(chǎn)化步伐顯著加快，以市場(chǎng)上廣泛應(yīng)用的光纖激光器為例，2023年，1kW至3kW及3kW至6kW功率段的光纖激光器國(guó)產(chǎn)化率已攀升至98%以上，而10kW及以上功率段的國(guó)產(chǎn)光纖激光器市場(chǎng)滲透率也從2018年的不足6%大幅提升至70%。與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出集群化的發(fā)展趨勢(shì)，激光器產(chǎn)品因其高毛利率特性，吸引了大量新興制造商的涌入。這一趨勢(shì)加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，迫使多數(shù)企業(yè)采取降價(jià)促銷(xiāo)的策略以維持市場(chǎng)份額，從而加劇了行業(yè)的內(nèi)卷現(xiàn)象。

由市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告指出，以行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)銳科激光為例，2022年，在市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)的沖擊下，盡管其激光器銷(xiāo)售量實(shí)現(xiàn)了23.85%的同比增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)卻分別同比下降了6.48%和91.38%。這一案例充分表明，價(jià)格戰(zhàn)的銷(xiāo)售模式并不利于企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

3、下游

隨著國(guó)產(chǎn)激光技術(shù)的不斷創(chuàng)新與進(jìn)步，以及由激光基礎(chǔ)材料、激光光學(xué)元件、激光器本體、激光器配套組件及激光應(yīng)用開(kāi)發(fā)系統(tǒng)等環(huán)節(jié)構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈日益完善，激光器已在激光切割與焊接、激光打印、醫(yī)療健康、機(jī)器視覺(jué)與傳感技術(shù)、激光雷達(dá)等諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了廣泛應(yīng)用。與此同時(shí)，高功率激光加工設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率的不斷提升，正推動(dòng)其應(yīng)用更加普及化，使得激光技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的滲透率持續(xù)增強(qiáng)。特別是在工業(yè)領(lǐng)域，激光技術(shù)的滲透率預(yù)計(jì)將達(dá)到50%以上，這一增長(zhǎng)趨勢(shì)將同步帶動(dòng)上游激光器這一核心組件的市場(chǎng)需求實(shí)現(xiàn)同步擴(kuò)張。

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